Una guida completa per guadagnare una rendita passiva con i meccanismi di prestito lending e borrowing nel 2022. Da leggere fino alla fine.
Generare rendite passive con i meccanismi di prestito lending e borrowing è possibile, e Criptomercato ti spiega passo per passo come fare.
I protocolli di prestito sono fondamentali per l’intero settore delle criptovalute. Sono mercati monetari responsabili dell’incontro tra due categorie di utenti nell’ecosistema: i lenders (chi presta) ed i borrowers (chi prende in prestito).
Un utente che desidera prendere in prestito del capitale aggiuntivo (potrebbe essere un asset crittografico non volatile come una stablecoin oppure uno volatile come ETH) rispetto al proprio capitale esistente, può farlo con l’aiuto di questi protocolli.
Stiamo parlando di un meccanismo concettualmente molto semplice: chi presta (il lender) fornisce i propri beni al pool di prestito. Il borrower prenderà un prestito da quel pool fornendo garanzie. L’interesse che il borrower paga va al lender, rendendo la transazione redditizia sia per il lender che per il borrower.
Naturalmente, più attività vengono prese in prestito dal pool di prestito, maggiore è il tasso di interesse che ottengono i finanziatori, giusto? In realtà tutto dipende dall’andamento del mercato in quell’istante. Inoltre il tasso di interesse che i finanziatori maturano partecipando a pool di prestito varia anche in base al cosiddetto rapporto di utilizzo (vedremo in seguito di cosa si tratta).
Ci sono pertanto diversi fattori che influenzano il tasso di interesse che puoi ottenere semplicemente fornendo il tuo capitale a un pool di prestiti. Come funziona tutto questo operativamente? Da quali condizioni dipende il tasso di interesse? Il prestito può essere considerato una strategia redditizia per guadagnare una rendita passiva in criptovalute?
In questo articolo pazzesco risponderemo a queste e a molte altre domande. Via!
Indice dei contenuti
Pool di prestito lending e borrowing: ecco come funzionano
A grandi linee abbiamo già definito come funziona un pool di prestito.
I lenders forniscono il loro capitale a un pool, e i borrowers sono in grado di prenderli in prestito fornendo garanzie. I fondi aggregati dei prestatori vengono gestiti utilizzando uno smart contract. Lo smart contract determina inoltre i tassi di interesse, la scadenza per il rimborso del prestito e così via. Nel momento in cui scrivo, i primi tre protocolli di prestito lending e borrowing per capitalizzazione di mercato gestiscono un volume di oltre $600 milioni ogni giorno.
Come funziona il lending
Quando i lenders forniscono i propri token a un pool di liquidità (LP), vengono emessi in cambio token LP coniati dallo smart contract, i quali rappresentano i token sottostanti (i quali possono essere ancorati 1:1 o aumentare costantemente di valore man mano che maturano gli interessi). Dopo un po’ di tempo, quando il lender vuole ritirare i propri token, può restituire i propri token LP e ottenere in cambio i token originali. Naturalmente i lender forniranno il proprio capitale al pool solo se vedono che c’è una possibilità di realizzare un profitto.
Come funziona il borrowing
Allo stesso modo, quando un utente vuole borroware da un pool di prestito, fornisce come garanzia i token supportati. Questi token sono depositati all’interno del LP o sono conservati nei portafogli dei borrowers, ma il pool è in grado di trattenerli nel caso in cui il borrower non rimborsi il prestito. Nel caso in cui i borrowers non riuscissero a rimborsare il prestito, si verificherà una liquidazione: il protocollo interviene per rimborsare il prestito con la forza utilizzando il collaterale.
Rapporto di utilizzo: come funziona
Questo tipo di dinamica tra lender, borrower e persino liquidatori garantisce che i pool di prestito siano in grado di supportare le transazioni indipendentemente dalle condizioni di mercato. E per garantire che ci sia sempre abbastanza liquidità in modo che i borrowers possano prendere in prestito e che ci siano sempre abbastanza borrowers affinché i lenders forniscano i propri fondi al pool, viene utilizzata la seguente formula. Nella sua forma più semplice, si presenta così:
Utilization Ratio = capitale preso in prestito/capitale totale
Qui il rapporto di utilizzo si riferisce a come viene utilizzato il pool. Se l’importo totale del capitale preso in prestito supera il capitale totale disponibile, il rapporto di utilizzo supererà il valore 1 e quindi non ci sarà abbastanza liquidità disponibile per i nuovi borrowers per prendere in prestito capitale.
Ma se il capitale preso in prestito è 0 (ovvero non sono in corso prestiti nel pool), anche il rapporto di utilizzo sarà 0, rendendo quasi impossibile per i lenders depositare il proprio capitale. Perché un lender dovrebbe concedere il proprio capitale in prestito se nessuno vuole prenderlo?
Questi concetti sono importanti perché affinché qualsiasi lender fornisca i propri beni, il pool deve avere un utilizzo sufficiente per realizzare rendimenti sostenibili. Altrimenti possono finire per bloccare i capitali senza generare rendimenti significativi.
Il tasso di interesse che ottieni sul capitale depositato varia in base alle condizioni di mercato. Se c’è una forte domanda nel mercato di beni presi in prestito, i tassi aumentano per garantire che il rapporto di utilizzo rimanga stabile.
D’altra parte se c’è un basso indebitamento nel mercato, i tassi di interesse saranno ridotti per incentivare l’indebitamento. Nel primo caso un lender guadagna più interessi sul capitale prestato mentre nel secondo guadagna meno.
Sebbene questi tassi oscillino, oggi i protocolli di prestito sono considerati uno dei modi più affidabili per generare rendimento. Ogni volta che si utilizza un protocollo di prestito come Compound (che è una DAO) si ottiene in cambio il token di governance (che in questo caso è COMP). Questi sono token di accumulo di valore, e puoi usarli per partecipare alle decisioni di governance nel protocollo.
Posso realizzare una rendita passiva dai protocolli di prestito lending e borrowing?
I protocolli di prestito ti consentono di mettere in funzione il capitale inattivo fornendolo facilmente a un protocollo di prestito e iniziare a guadagnare interessi. Inoltre, hai anche diritto a token di governance che sono token di accumulo di valore. L’interesse che ottieni dal fornire liquidità dipende dall’andamento del mercato. I migliori protocolli di prestito lending e borrowing di cui parleremo sono stati utilizzati per tanto tempo, per cui sono abbastanza affidabili quando si tratta di generare rendimenti passivi.
Token LP e Yield Farming
In effetti, i token LP che ottieni dopo aver fornito liquidità a un protocollo possono essere utilizzati anche in diverse applicazioni DeFi. Quando i meccanismi di prestito lending e borrowing stavano diventando popolari per la prima volta, l’utilità dei gettoni LP non era ben definita. L’unica rendita che inizialmente potevi generare proveniva dagli interessi addebitati ai borrowers. Oggi puoi facilmente guadagnare utilizzando gli stessi token LP “farmando” in altri protocolli.
In tal caso oltre al rendimento da prestito delle tue risorse, utilizzi i tuoi token LP per generare ancora più rendimento. Questo processo è noto come compounding e la funzione DeFi che lo consente è nota come componibilità. Poiché i protocolli di prestito occupano lo strato di base dello stack DeFi, altri protocolli si trovano sopra di esso e utilizzano i suoi token LP per aiutare gli utenti a generare un rendimento composto.
L’interesse composto è considerato dagli investitori come l’ottava meraviglia del mondo ed è molto potente per far crescere il tuo stack, specialmente quando anche l’asset sottostante aumenta di valore. Tuttavia tieni sempre presente il rischio di impermanent loss (IL) negli LP che richiedono due quantità uguali di risorse (ad es. 50% ETH, 50% USDC). In poche parole se desideri evitare l’impermanent loss, rifornisci il pool solo di risorse singole.