Velodrome (VELO): caratteristiche e tokenomics del nuovo protocollo DeFi che ha stregato tutti. Traccia la strada per il futuro del settore?
Criptomercato fa un’immersione profonda nell’exchange decentralizzato Velodrome, il miglior protocollo DeFi su Optimism per valore totale bloccato.
All’ultimo respiro del mercato toro del 2021, la leggenda della DeFi e sviluppatore Andre Cronje ha lanciato il suo attesissimo progetto, Solidly, sulla blockchain Fantom. Solidly è stato lanciato il 24 febbraio 2022, con l’obiettivo di portare il proprio concetto rivoluzionario nella DeFi, combinando il modello di voto-escrow reso popolare da Curve Finance e il modello di teoria dei giochi (3,3) di OlympusDAO.
Solidly aveva pianificato di distribuire i propri token tramite airdrop ai migliori protocolli tramite Total Value Locked (TVL) nell’ecosistema Fantom. Di conseguenza, i protocolli hanno lottato ferocemente per attirare liquidità nei loro protocolli, con la nascita di alcuni nuovi progetti con l’intento specifico di ottenere il maggior controllo su Solidly. Uno dei progetti più importanti è stato veDAO.
Purtroppo il progetto Solidly non era destinato a nascere: Andre ha annunciato la sua uscita dalla criptovaluta pochi giorni dopo il lancio di Solidly. La mossa ha paralizzato l’ecosistema Fantom mentre il mercato ribassista imperversava.
Tuttavia, questa non è stata la fine per veDAO. Al contrario, si sono adattati e hanno spostato la loro attenzione su Optimism, una delle soluzioni Ethereum Layer 2 più promettenti. Hanno cercato di portare i migliori elementi di Solidly in Optimism e di migliorare le carenze del modello originale. Da questi sforzi è nato un progetto forte e dominante: Velodrome. L’exchange decentralizzato (DEX) si trova ora in cima a Optimism, detenendo più del 32% di tutti i TVL della chain. Vediamo perché.
Indice dei contenuti
Velodrome (VELO): ecco come funziona
Velodrome è un protocollo di market maker automatizzato (AMM) che mira a fornire liquidità profonda e swap a basso slippage. È stato progettato sulla base del progetto di Solidly, con alcune modifiche chiave per evitare le insidie in cui è caduto Solidly. Velodrome mira anche a essere un bene pubblico per l’ecosistema Optimism, per sostenerne la crescita.
Il problema principale della maggior parte degli AMM era che le emissioni erano spesso legate alla liquidità, piuttosto che al volume degli scambi, che genera commissioni per il protocollo. Per aggirare questo problema, Velodrome consente ai titolari del suo token nativo, VELO, di bloccarlo per una durata selezionata compresa tra 1 settimana e 4 anni. Più lungo è il blocco, più veVELO l’utente riceve, il che gli garantisce un maggiore potere di voto.
La posizione in VELO bloccati sarà rappresentata come un NFT (noto anche come veNFT) che potrà essere scambiato sui mercati NFT. Il rebasing viene utilizzato anche per garantire che i depositi di VELO non vengano diluiti in modo significativo: veVELO viene distribuito ai depositi di VELO in proporzione alla loro quantità bloccata.
Una volta bloccato il proprio VELO, l’utente è in grado di utilizzare il proprio potere di voto per indirizzare le emissioni di liquidità verso pool specifici. Le emissioni di liquidità di Velodrome sono distribuite proporzionalmente in base ai voti ricevuti da ogni pool. In cambio, questi votanti ricevono il 100% di tutte le commissioni e le tangenti ricevute dagli specifici pool per cui hanno votato.
Il meccanismo degli incentivi
Gli incentivi provengono da soggetti esterni, come i protocolli che cercano di incentivare pool specifici. Ad esempio, un progetto emergente potrebbe voler incentivare un pool di liquidità del proprio token nativo per creare liquidità sufficiente per il proprio token.
Gli incentivi affluiscono ai votanti, che li incentivano a votare per i pool con il più alto valore combinato di commissioni. Di conseguenza, questo indirizza le emissioni di VELO verso questi pool, a vantaggio dei fornitori di liquidità, attirando così più utenti a depositare liquidità in tali pool.
Attraverso questo meccanismo, i protocolli che pagano le tangenti possono incentivare l’erogazione di più di 1 euro di liquidità per ogni euro speso.
Tokenomics di VELO
Velodrome ha cercato di superare Solidly risolvendo i problemi di progettazione di Solidly. Molti di questi problemi riguardavano la tokenomics, che Velodrome ha prontamente affrontato. Il primo di questi è stato quello delle emissioni.
Solidly ha distribuito una parte significativa dei suoi token nel suo airdrop iniziale. Questo ha lasciato poco per incentivare la crescita futura del protocollo, impedendo al volano positivo di creare una crescita a lungo termine dell’ecosistema. Velodrome ha ridotto le emissioni iniziali e ha rilasciato i token VELO in un arco di tempo più lungo. Inoltre, sebbene il rebasing fosse ancora una funzione, è stato ridotto in modo che gli armadietti dei token venissero comunque diluiti, ma a un ritmo molto lento rispetto a Solidly.
Il secondo problema riguardava la distribuzione dei token. Il 100% dei token di SOLID veniva distribuito esclusivamente in base al TVL. Con la funzione di rebasing di Solidly, questi protocolli potevano facilmente consolidare il controllo con i loro token, rendendo difficile per i nuovi entranti assumere un controllo significativo.
Velodrome, tuttavia, ha strutturato i suoi airdrop in modo da concentrarsi su protocolli e utenti che avrebbero invece beneficiato dell’intero ecosistema Velodrome. Tali utenti comprendono i power user di Optimism e gli utenti DeFi di altre chain che detengono specifici token bloccati come veCRV, vlCVX, vePTP e altri ancora.
Fedele alla sua prospettiva di bene pubblico, il team di Optimism ha anche ricevuto il 5% dell’offerta totale di veVELO per sostenere e incentivare i pool necessari. Velodrome ha ulteriormente supportato questo aspetto, abbinando le tangenti ai “pool di beni pubblici” (come sETH-WETH), ai progetti consolidati e ai progetti emergenti in misura variabile.
Velodrome V2.0
Nel dicembre 2022, Velodrome ha annunciato Velodrome V2.0, il cui lancio è previsto per il primo trimestre del 2023. Oltre a una serie di miglioramenti per migliorare l’esperienza dell’utente, Velodrome V2.0 vanta anche 3 caratteristiche chiave aggiuntive: pool di liquidità concentrata, commissioni di trading regolabili e VELO Fed.
I pool di liquidità concentrata, un concetto reso popolare da Uniswap con il suo modello V3, consentono a Velodrome di ottenere una maggiore efficienza del capitale, soprattutto con asset identici come le stablecoin o i derivati di staking liquido (LSD).
Le tariffe di scambio regolabili consentono ai protocolli esterni di stabilire le proprie tariffe di scambio sui propri pool, che possono essere utilizzate per incentivare gli elettori a indirizzare le emissioni verso tali pool, in quanto gli elettori possono guadagnare di più dalle tariffe di questi pool. Più tasse, più voti, semplice.
Infine, VELO Fed mette il potere nelle mani degli investitori di VELO, consentendo loro di votare sulla politica monetaria di Velodrome. Nel lancio iniziale di questa funzione, agli elettori saranno date 3 opzioni: aumentare, diminuire o mantenere le emissioni attuali con limiti agli estremi alti e bassi. Ciò conferisce una maggiore utilità al blocco dei gettoni VELO e consente una governance più proattiva di Velodrome.
Considerazioni finali
A un anno dalla rapida ascesa e caduta di Fantom Solidly, i fork Solidly sono diventati alcuni dei più performanti in termini di valore totale bloccato (TVL).
Nonostante il mercato ribassista del 2022, Velodrome ha continuato a costruire e a fornire funzionalità agli utenti dell’ecosistema Optimism in espansione. Nel 2023, molti utenti seguiranno da vicino l’implementazione di Velodrome V2.0 e i futuri sviluppi di uno dei team più interessanti della DeFi di oggi.