La criptovaluta “ha perso la battaglia” per essere un’alternativa alle valute Fiat: vediamo il punto di vista di un importante economista.
Gli eventi del 2022 hanno dimostrato che le criptovalute non possono sostituire la moneta sovrana emessa dalle banche centrali.
Gli appassionati di criptovalute sostengono che non sono stati anni di successo per le banche centrali. La stampa di denaro dilagante ha portato a un’inflazione fuori controllo.
Questo secondo il capo della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI), un’associazione di banchieri centrali, in un’intervista del 22 febbraio.
“Credo che la battaglia sia stata vinta“, ha dichiarato a Bloomberg Agustín Carstens, direttore generale della BRI. “Una tecnologia non è sinonimo di denaro affidabile“.
La criptovaluta “ha perso la battaglia” per essere un’alternativa alle valute Fiat?
La BRI è da tempo un forte oppositore delle criptovalute. All’inizio di questa settimana ha pubblicato un documento in cui sostiene che i piccoli investitori sono stati danneggiati molto più di quelli ricchi dal crollo dei prezzi dell’inverno delle criptovalute e che i danni sono stati molto più gravi nelle economie emergenti come India, Turchia e Pakistan.
Carstens è stato intervistato al Singapore FinTech Festival, dove mercoledì ha tenuto un discorso in cui ha sostenuto che gli eventi dell’ultimo anno hanno “gettato seri dubbi sulla capacità delle monete stabili di funzionare come denaro“.
Indicando il crollo da 60 miliardi di dollari della stablecoin algoritmica TerraUSD e la bancarotta di FTX in un’esplosione di frodi da 10 miliardi di dollari, Carstens ha detto:
“Ciò che sostiene il denaro fiat non è l’applicazione di nuove tecnologie, ma tutti gli accordi istituzionali e le convenzioni sociali che vi stanno dietro“.
Gli appassionati di criptovalute potrebbero obiettare che non sono stati anni di successo per le banche centrali, con la Federal Reserve e la Banca d’Inghilterra che si sono impegnate in una stampa di denaro a dismisura durante la pandemia di coronavirus. Questo ha portato a livelli di inflazione altissimi nelle principali economie, che si sono rivelati difficili da riportare sotto controllo.
Inoltre, i due esperti sostengono che il Bitcoin ha ottenuto molto nei suoi 14 anni di vita, che Roma non è stata costruita in un giorno e che i critici occidentali dei Paesi sviluppati con valute stabili spesso non si rendono conto del valore che gli asset digitali possono avere nelle economie emergenti che soffrono di iperinflazione.
CBDC contro stablecoin
Il problema delle monete stabili è che non hanno nessuna delle protezioni delle valute fiat. Anche di quelle che mantengono l’ancoraggio al dollaro, all’euro o ad altre valute fiat. In particolare il sostegno del prestatore di ultima istanza delle banche centrali che ottengono la loro credibilità dai Paesi che le emettono.
“Gli eventi dell’ultimo anno hanno messo in serio dubbio la capacità delle monete stabili di funzionare come denaro“, ha aggiunto Carstens:
“Le monete stabili devono importare la loro credibilità dalle valute fiat sovrane“.
Quando ciò accade, ha aggiunto:
“Perdiamo una parte importante dell’anima del denaro“.
Detto questo, Carstens ha osservato che ci sono lezioni da imparare dalle monete stabili. Queste sono cresciute perché offrono capacità tecniche che le valute fiat non hanno ancora.
Una soluzione molto migliore, ha detto, è la moneta digitale della banca centrale (CBDC), che “mostra grandi vantaggi” nello sviluppo di un “libro mastro unificato” che porterebbe molti dei benefici che i sostenitori delle criptovalute attribuiscono alle criptovalute e alle monete stabili.
Tra questi, la promozione dell’inclusione finanziaria, l’accelerazione del regolamento e la riduzione dei costi delle transazioni, l’automazione delle transazioni e la possibilità di utilizzare contratti intelligenti e la componibilità, ovvero la capacità di raggruppare tali contratti intelligenti in modo da farli agire come un “Lego monetario“. Carstens ha aggiunto che:
“Spetta alle banche centrali assicurarsi di contribuire allo sviluppo di un’infrastruttura che soddisfi queste esigenze. Se le banche centrali non innovano, altri interverranno. Nel frattempo, dobbiamo assicurarci che le monete stabili non danneggino gli investitori e i consumatori, né contribuiscano alla frammentazione del sistema monetario“.