Analisi del mercato delle criptovalute: abbiamo toccato il fondo? Cosa ci aspetta in questi pochi giorni che ci separano dal nuovo anno?
Le criptovalute hanno fortemente sottoperformato le azioni per quasi tutto il 2022.
I recenti eventi di mercato hanno devastato l’industria delle criptovalute. Novembre ha segnato uno dei mesi più turbolenti della recente storia delle criptovalute. Questa tendenza ha rotto l’elevata correlazione che i due mercati hanno avuto durante tutto l’anno.
La maggior parte delle criptovalute ha subito perdite superiori al 10% durante il mese di dicembre. Bitcoin ed ETH sono scesi rispettivamente dell’11,65% e del 12,92% nell’ultimo mese, mentre l’S&P 500 e il Nasdaq 100 sono saliti rispettivamente del 2,76% e del 3,96%. Le azioni si sono rafforzate nel momento in cui la Federal Reserve ha confermato la sua posizione verso un aumento dei tassi di interesse più contenuto. Ma vediamo bene cosa potrebbe succedere.
Analisi mercato criptovalute: abbiamo toccato il fondo?
I problemi interni delle criptovalute e la situazione dell’ambiente macro si sono riflessi – durante il corso del 2022 – in termini di andamento dei prezzi. Questi due percorsi opposti hanno rotto l’elevata correlazione positiva che i due mercati avevano portato avanti durante tutto l’anno.
La correlazione tra Bitcoin e indici come l’S&P 500 e Nasdaq 100 ha raggiunto il minimo da maggio 2019, segnando un minimo di tre anni di -0,84 per entrambi gli indici. Man mano che l’industria delle criptovalute si riprende dai suoi problemi interni, la sua correlazione con i mercati dei capitali è aumentata. Si prevede che la correlazione tra i due mercati continui su questa strada, poiché i fondamentali e le tendenze macroeconomiche attuali non sono cambiati.
Nonostante il crollo delle criptovalute e l’abbassamento della sua correlazione con i mercati dei capitali, siamo vicini al minimo. Determinare il bottom di un mercato richiede diversi strumenti. Il prezzo di un asset è spesso il primo punto a cui ci si rivolge per determinare se può ricominciare a essere rialzista. Gli indirizzi attivi giornalieri sono un’altra metrica importante, interessante e direttamente coinvolta con la tecnologia blockchain. L’indicatore consente agli utenti di valutare l’adozione della tecnologia e della blockchain su base giornaliera.
L’innovazione richiede tempo
Allo stesso modo in cui viene analizzato il prezzo minimo, è bene osservare minimi più alti durante ogni flessione del mercato. Questo ci dice che c’è effettivamente adozione, e una nuova fetta di utenti è disposta a continuare a utilizzare ed espandere la tecnologia.
Il massimo per gli indirizzi attivi sia su BTC che su ETH è stato durante la prima parte della bull run a a maggio 2021. L’inizio della pandemia a marzo 2020 è stato di fatto l’inizio dell’ultimo mercato rialzista. In questo modo possiamo calcolare gli indirizzi che sono rimasti nel mercato da questo ciclo.
Ethereum ha registrato un aumento del 63% degli indirizzi attivi, e anche Bitcoin ha registrato un aumento di circa il 14% degli indirizzi attivi da marzo 2020. Ethereum ha registrato circa 327.000 indirizzi l’8 marzo 2020 rispetto ai 536.000 indirizzi del 5 dicembre 2022. Numero Bitcoin di gli indirizzi attivi l’8 marzo 2020 erano ~826K mentre il 5 dicembre 2022 si attestavano sui ~945K. Questo mostra l’aumento del numero di utenti anche dopo la fine dell’ultimo mercato rialzista.
In definitiva, l’innovazione richiede tempo. I protocolli cripto hanno gettato le basi per superare i problemi passati. Inoltre, per poter ristabilire la sua crescita a lungo termine, questo mercato deve continuare ad espandersi. Infine, l’analisi degli utenti attivi indica potenzialmente che – da questo punto di vista – siamo al minimo o vicino al minimo del ciclo di mercato, e quindi al minimo o vicini al minimo della riduzione degli utenti.