LUNA: Tutto quello che devi sapere sulla prossima criptovaluta pronta a esplodere

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Terra (LUNA) è il principale protocollo blockchain decentralizzato e open source per stablecoin algoritmiche. Scopriamo perché è importante.

Utilizzando una combinazione di incentivi all’arbitraggio sul mercato aperto e voto decentralizzato di Oracle, il protocollo Terra crea stablecoin che tracciano costantemente il prezzo di qualsiasi valuta fiat. Gli utenti possono spendere, risparmiare, o tradare le stablecoin istantaneamente, sulla blockchain Terra.

terra luna ust

LUNA fornisce ai suoi possessori premi e potere di voto. L’ecosistema Terra è in rapida espansione per quanto riguarda le applicazioni decentralizzate, creando una domanda stabile per UST e contemporaneamente facendo crescere il valore di LUNA.

UST e LUNA

Il protocollo è costituito da due criptovalute principali, Terra e LUNA.

Terra (UST): Stablecoin che traccia il prezzo del dollaro. Gli utenti coniano Terra bruciando LUNA. Sono chiamate stablecoin perchè il valore è stabile, ancorato a quello delle loro controparti fiat. Ad esempio TerraUSD o UST, è ancorata al prezzo del dollaro.

LUNA: Il token nativo del protocollo Terra, utilizzato per la governance e per il mining. I validatori registrano e verificano le transazioni sulla blockchain, ed in cambio ricevono ricompense derivanti dalle commissioni di transazione. Più la blockchain viene usata, più LUNA acquista valore.

Dove comprare il token LUNA di Terra

Il token LUNA di Terra è disponibile su una moltitudine di exchange. I principali sono:

COME FUNZIONA IL PROTOCOLLO TERRA

Le stablecoin sono la caratteristica principale del protocollo Terra: come abbiamo visto sono crypto assets che tracciano il prezzo di una valuta fiat sottostante. Queste criptovalute dal valore stabile possono essere utilizzate proprio come le valute fiat tradizionali, con benefici aggiunti dalla blockchain: un registro pubblico immutabile, transazioni istantanee e trasparenti con tempi di regolamento più veloci e meno tasse. Le stablecoin sono preziose per gli utenti solo se mantengono il loro prezzo costante.

Il protocollo Terra utilizza l’offerta e la domanda del mercato per mantenere stabile il prezzo di Terra. Quando la domanda di Terra è elevata e l’offerta è limitata, il prezzo di Terra aumenta. Quando la domanda di Terra è bassa e l’offerta troppo grande, il prezzo di Terra diminuisce. Il protocollo assicura che l’offerta e la domanda siano sempre equilibrate, garantendo un prezzo stabile.

Espansione e contrazione 

Immagina l’intera economia Terra come due pool distinte: una per Terra e una per LUNA. Per mantenere il prezzo di Terra, la riserva di rifornimenti LUNA si aggiunge o sottrae dalla riserva di Terra. Gli utenti bruciano LUNA per coniare Terra e bruciano Terra per coniare LUNA, il tutto incentivato dal modulo di mercato algoritmico del protocollo.

Espansione: quando il prezzo di Terra è troppo alto rispetto al suo ancoraggio, l’offerta è bassa e la domanda è alta. Il protocollo incentiva gli utenti a bruciare LUNA e coniare Terra. La nuova offerta di Terra amplia il suo pool, bilanciando l’offerta con la domanda. Si bruciano LUNA per coniare Terra finché LUNA non raggiunge il suo prezzo target. La pool di LUNA riduce il suo volume in questo processo, aumentandone il prezzo.

Contrazione: quando il prezzo di Terra è troppo basso rispetto al suo ancoraggio, l’offerta è alta e la domanda è bassa. Il protocollo incentiva gli utenti a bruciare Terra per coniare LUNA. La diminuzione dell’offerta di Terra causa scarsità e quindi il prezzo aumenta. Si bruciano Terra per coniare LUNA finché Terra non raggiunge il suo prezzo target. La pool LUNA aumenta il suo volume e diminuisce di prezzo.

LUNA è la controparte variabile dell’asset stabile Terra. Modulando l’offerta, il prezzo di LUNA aumenta all’aumentare della domanda di stablecoin.

Il mercato e l’arbitraggio

La stabilità dei prezzi di Terra è raggiunta dal modulo di mercato algoritmico del protocollo, che incentiva la creazione o il burn di Terra attraverso opportunità di arbitraggio. L’arbitraggio è un fenomeno che si verifica quando un utente trae profitto dalle differenze di prezzo tra i mercati.

Il protocollo Terra consente agli utenti di scambiare sempre 1 USD di LUNA per 1 UST e viceversa, incentivando gli utenti a mantenere il prezzo di Terra.

Esempio 1: Espansione

Se 1 UST viene scambiato a 1,01 USD, gli utenti possono utilizzare la funzione di scambio di mercato di Terra Station per scambiare 1 USD di LUNA con 1 UST. Il mercato brucia 1 USD di LUNA e conia 1 UST. Gli utenti possono quindi vendere il loro 1 UST per 1,01 USD, guadagnando 0,01 USD attraverso l’arbitraggio, aggiungendoli al pool UST. Questo arbitraggio continua fino a quando il prezzo di UST non torna a corrispondere al prezzo di USD, mantenendo l’equilibrio.

Lo stesso meccanismo di arbitraggio funziona al contrario per la contrazione.

Esempio 2: Contrazione


Se 1 UST viene scambiato a 0,99 USD, gli utenti possono acquistare 1 UST a 0,99 USD. Gli utenti utilizzano quindi la funzione di scambio di mercato di Terra Station per scambiare 1 UST con 1 USD di LUNA. Lo scambio brucia 1 UST e conia 1 USD di LUNA. Gli utenti guadagnano 0,01 UST dallo scambio. Questo arbitraggio continua e UST viene bruciato per coniare LUNA fino a quando il prezzo di UST non sale di nuovo a 1 USD.

Scalabilità di Terra

Il protocollo Terra è scalabile: è progettato per mantenere la stabilità dei prezzi di Terra indipendentemente dalle dimensioni del mercato, dalla volatilità o dalla domanda. Le politiche monetarie codificate nel protocollo ne garantiscono la durata e la resilienza a tutte le fluttuazioni del mercato.

Signoraggio e deflazione

Il signoraggio è il valore di una moneta meno il costo della sua produzione. Nelle prime versioni del protocollo Terra, il signoraggio veniva alterato per finanziare vari progetti interni. Il signoraggio può creare un valore enorme per un sistema, ma anche inflazione. Per questo motivo tutto il valore di signoraggio nel protocollo Terra viene bruciato, rendendo LUNA una criptovaluta di natura deflattiva.

Validatori della blockchain Terra

I validatori sono i miners della blockchain Terra. Sono responsabili della protezione della blockchain Terra e della sua puntualità. I validatori eseguono programmi (nodi) chiamati full node che consentono loro di verificare ogni transazione effettuata sulla rete Terra. I validatori votano la validità dei blocchi e li aggiungono alla blockchain. In cambio ricevono ricompense di staking provenienti dalle commissioni di transazione. Gli utenti possono mettere in staking i loro LUNA in cambio di ricompense. I validatori svolgono un ruolo fondamentale anche nella governance del protocollo Terra.

Consenso

La blockchain Terra è una blockchain proof-of-stake, alimentata dal Cosmos SDK e protetta da un sistema di verifica chiamato consenso Tendermint.

Di seguito spiegheremo rapidamente come funziona il consenso di Tendermint.

  • Un validatore viene scelto per presentare un nuovo blocco di transazioni;
  • I validatori votano in due turni se accettare o rifiutare il blocco proposto;
  • Se un blocco viene rifiutato, viene selezionato un nuovo validatore e il processo ricomincia;
  • Se viene accettato, il blocco viene firmato e aggiunto alla catena;
  • Le commissioni di transazione dal blocco vengono distribuite come premi di staking a tutti i validatori. I validatori scelti per proporre i nuovi blocchi da votare ricevono un premio extra per la loro partecipazione.

Questo processo si ripete ricorsivamente, aggiungendo nuovi blocchi di transazioni alla catena. Ogni validatore ha una copia di tutte le transazioni effettuate sulla rete, e la confronta con il blocco di transazioni proposto prima di votare. Poiché molti validatori indipendenti partecipano alla votazione per consenso, è impossibile e controproducente per loro accettare blocchi non validi. In questo modo, i validatori proteggono l’integrità della blockchain Terra e garantiscono la validità di ogni transazione.

Staking di LUNA

Lo staking è il processo che consente ai validatori di bloccare temporaneamente LUNA in cambio di ricompense.

Il protocollo Terra consente solo a 130 validatori di partecipare al consenso. Il grado di un validatore è determinato dalla quantità di LUNA che possiede in staking.

Delegatori

I delegatori sono utenti che vogliono ricevere ricompense dal meccanismo di consenso senza eseguire un nodo completo. Qualsiasi utente che mette in staking LUNA è un delegante. I delegatori mettono in staking LUNA su un validatore, aggiungendo la propria quota alla puntata totale. In cambio, i deleganti ricevono una parte delle commissioni di transazione come ricompensa per lo staking, in proporzione alla propria quota.

LUNA: Ecco come funziona

Per ricevere premi, i deleganti legano i propri LUNA a un validatore. Questo processo aggiunge i LUNA di un delegante alla quota di un validatore, il aiuta i deleganti a partecipare al consenso.

LUNA esiste nelle seguenti tre modalità:

• Unbonded: può essere scambiato liberamente e non è in staking su un validatore.

• Bonded: è in staking su un validatore. I LUNA “Bonded” accumulano ricompense di staking. Sebbene questi LUNA non possano essere scambiati liberamente, gli utenti avranno a disposizione dei bLUNA. Si tratta di token che rappresentano i LUNA in staking, ma possono essere scambiati liberamente o utilizzati come collaterale su altri protocolli nella rete Terra, come Anchor e Mirror.

• Unbonding: Il processo che comprende i LUNA che stanno per essere svincolati da un validatore e che quindi non accumulano ricompense. Questo processo richiede 21 giorni per essere completato.

Bonding, staking e delegating

In genere, i termini bonding, staking e delegating possono essere usati in modo intercambiabile, poiché accadono nello stesso passaggio. Un delegante delega LUNA a un validatore, questi LUNA vengono vincolati al validatore e aggiunti alla sua quota.

I delegatori iniziano a guadagnare premi di staking nel momento in cui si legano ad un validatore.

Svincolo (Unbonding)

I delegatori possono svincolare i propri LUNA tramite un processo di svincolo che richiede 21 giorni per essere completato. Durante questo periodo, questi LUNA non possono essere scambiati e non accumulano ricompense per lo staking.

Il processo di svincolo di 21 giorni aiuta la stabilità a lungo termine del protocollo Terra. Il periodo di svincolo scoraggia la volatilità bloccando LUNA nel sistema per almeno 3 settimane.

Staking di LUNA: ricompense

Il protocollo Terra incentiva validatori e deleganti con ricompense di staking. Le ricompense per lo staking provengono da due fonti: gas e commissioni di swap.

• Gas: calcola le commissioni aggiunte a ogni transazione per evitare lo spamming. I validatori stabiliscono i prezzi minimi del gas e rifiutano le transazioni che hanno prezzi del gas al di sotto di questa soglia.

• Commissioni di swap: la commissione per lo scambio di stablecoin Terra è chiamata tassa Tobin. Gli scambi tra Terra e LUNA sono soggetti a una commissione di spread. Le commissioni di swap finiscono nel fondo Oracle, quindi distribuite in un periodo di due anni ai validatori.

Alla fine di ogni blocco, le commissioni di transazione vengono distribuite a ciascun validatore e ai suoi deleganti proporzionalmente all’importo messo in staking. I validatori possono trattenere una parte dei premi dei deleganti come commissione per i loro servizi. Il resto delle ricompense viene distribuito ai deleganti in base agli importi puntati.

Slashing: una punizione per cattivi validatori

Gestire un nodo validatore è una grande responsabilità. I validatori devono soddisfare standard rigorosi e partecipare costantemente al processo di consenso. Lo slashing è la sanzione per i validatori che si comportano male.

Quando un validatore lo subisce, perde non solo una parte della sua quota, ma anche una piccola parte della puntata del suo delegante. I validatori “cattivi” potrebbero anche essere esclusi dal consenso per un certo periodo di tempo.

Lo slashing si applica a seguito di una delle seguenti casistiche:

  • Doppia firma: ovvero quando un validatore firma due blocchi diversi con lo stesso ID;
  • Tempo di inattività: quando un validatore non risponde o non può essere raggiunto per un periodo di tempo più o meno prolungato;
  • Voti persi: quando un validatore perde voti nel consenso o non vota correttamente.I validatori si controllano a vicenda e possono accusarsi reciprocamente presentando prove di comportamenti scorretti. Una volta scoperto, il validatore che si comporta male vedrà tagliata una piccola parte dei suoi fondi. Anche problemi semplici come malfunzionamenti o tempi di inattività dovuti ad aggiornamenti possono portare a tagli.

Governance di Terra

Il protocollo Terra è una blockchain pubblica decentralizzata governata dai membri della community. La governance è il processo democratico che consente agli utenti e ai validatori di apportare modifiche al protocollo Terra. I membri della comunità presentano, votano e attuano proposte.

Proposte

Le proposte prendono piede come idee all’interno della community. Un membro della community redige e presenta una proposta insieme a un deposito iniziale.

I tipi di proposta più comuni includono:

ParameterChangeProposal: per modificare determinati parametri;

CommunityPoolSpendProposal: per investire i fondi contenuti nel pool della community.

TextProposal : per gestire cambiamenti strategici o qualsiasi decisione che richieda un’implementazione manuale.

Processo di voto

I membri della community votano tramite i loro LUNA in staking. 1 LUNA in staking equivale ad un voto. I validatori votano con l’intera quota se non meglio specificato dai deleganti. Per questo motivo è molto importante che ogni delegante voti in base alle proprie preferenze.

Quello che segue è uno schema di base del processo di governance:

• Un utente invia una proposta e deposita LUNA perun periodo di due settimane.

• Gli utenti depositano LUNA come garanzia a sostegno della proposta. Questo periodo termina una volta depositata una soglia minima di 50 LUNA. I depositi servono a proteggere dallo spam.

• Inizia il periodo di votazione che dura una settimana. Le opzioni di voto sono: Sì, No, NoWithVeto e Astensione.

• I voti vengono conteggiati. Le proposte sono valide se soddisfano tre condizioni: 1. Si raggiunge il quorum (almeno il 40% di tutti i LUNA in staking devono votare). 2. Il numero totale di voti NoWithVeto è inferiore al 33,4% dei voti totali. 3. Il numero dei Sì raggiunge una maggioranza del 50%+1. Se le condizioni precedenti non sono soddisfatte, la proposta viene respinta.

• Le proposte accettate entrano in vigore.

• I depositi vengono rimborsati o bruciati.

Una volta accettate, le modifiche descritte in una proposta di governance vengono automaticamente implementate. Le TextProposal approvate, devono essere esaminate dal team e dalla community di Terra, e implementate manualmente.

Depositi di LUNA

I depositi proteggono da proposte non necessarie e spam. Gli utenti possono porre il veto a qualsiasi proposta che ritengono spam votando NoWithVeto.

I depositi vengono rimborsati se sono soddisfatte tutte le seguenti condizioni:

  • Il deposito minimo di 50 LUNA viene raggiunto entro un periodo di due settimane;
  • Si raggiunge il quorum: il numero dei voti totali è superiore al 40% di tutti i LUNA in staking;
  • Il numero totale di voti NoWithVeto è inferiore al 33,4% dei voti totali.
  • Un voto restituisce la maggioranza dei voti Sì o No.

I depositi vengono bruciati in una delle seguenti condizioni:

  • Il deposito minimo di 50 LUNA non viene raggiunto entro il periodo di deposito di due settimane.
  • Il quorum non viene raggiunto: il numero di voti totali dopo una settimana è inferiore al 40% di tutti i LUNA in staking.
  • Il numero dei voti NoWithVeto è superiore al 33,4% del totale dei voti.
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