Durante il periodo caratterizzato dal mercato rialzista del 2021, l’industria del mining di Bitcoin ha assunto una notevole quantità di debito, il che ha avuto un grave effetto sui profitti durante il successivo mercato a ribasso del 2022.
Core Scientific, un minatore di bitcoin, ha evidenziato le preoccupazioni per la salute generale dell’ecosistema di mining di bitcoin nel bel mezzo di un mercato ribassista prolungato nonostante i creditori abbiano fatto un’offerta di sollievo di $ 72 milioni. Si scopre che i miner di bitcoin pubblici hanno passività per oltre $ 4 miliardi e devono ristrutturarsi immediatamente per sfuggire ai loro livelli di indebitamento insostenibili.
Durante il mercato rialzista del 2021, l’industria mineraria di Bitcoin ha assunto una notevole quantità di debito, che ha avuto un grave effetto sui profitti durante il successivo mercato negativo. I primi 10 debitori di mining di Bitcoin devono collettivamente più di $ 2,6 miliardi, secondo l’analisi dei dati di Hashrate Index.
I miner di Bitcon sono in forte crisi
A causa del calo delle vendite e dei prezzi di BTC, Core Scientific, il più grande debitore del gruppo con 1,3 miliardi di dollari di passività in bilancio al 30 settembre, ha presentato istanza di protezione dal fallimento secondo il Capitolo 11 in Texas. Marathon, il secondo maggior debitore, ha per lo più obbligazioni convertibili per un valore di 851 milioni di dollari. Consentendo ai detentori del debito di convertire le banconote convertibili in azioni, Marathon evita il fallimento.
La maggior parte dei miner di Bitcoin, incluso Greenidge, il terzo maggior debitore, sta attraversando un processo di ristrutturazione per estinguere il debito. Il rapporto debito/capitale proprio delle società minerarie di bitcoin quotate in borsa suggerisce un rischio sostanziale per il settore.
I dati del mining e l’hashrate
Secondo l’Hashrate Index, la maggior parte dei settori considera pericoloso un rapporto debito/capitale proprio di 2 o superiore. Il grafico sottostante mostra i rapporti debito/capitale insolitamente elevati che attualmente indossano alcuni dei noti minatori di Bitcoin.
L’industria mineraria potrebbe subire potenziali ristrutturazioni e dichiarazioni di fallimento a meno che i rialzisti non organizzino un ritorno. Dato che più della metà dei 25 minatori di bitcoin quotati in borsa ostentano rapporti debito/equità eccezionalmente elevati.
Sebbene alcune aziende possano interrompere o ridimensionare le operazioni per ridurre i costi. Ciò consentirà ai miner sostenibili di aumentare la propria impronta acquistando le strutture e le attrezzature delle imprese rivali.
Il 20 dicembre, Greenidge e la società finanziaria incentrata sui Bitcoin NYDIG hanno concordato di ristrutturare un debito di 74 milioni di dollari.
Secondo Cointelegraph, l’accordo NYDIG prevede l’acquisizione di miner con una capacità di mining di circa 2,8 exahash al secondo (EH/s). La società mineraria riceverebbe in cambio una riduzione del debito che va da $ 57 milioni a $ 68 milioni.