Investire in criptovalute richiede conoscenze di base, comprensione profonda del valore ed un certo tempismo: alcuni trucchi utili.
Come ha proposto il premio Nobel Eugene Fama, un mercato è efficiente se i prezzi di mercato riflettono tutte le informazioni rilevanti sugli asset sottostanti. In tal caso, il prezzo di mercato è sempre identico al valore fondamentale.
Se i media (o i social) incidono sui fondamentali, i prezzi si adeguano immediatamente per tenere conto delle nuove informazioni. Se qui ti viene in mente Elon Musk che influenza i prezzi di Dogecoin su Twitter, allora hai capito il concetto.
Ipotesi di Mercato Efficiente: cosa vuol dire
L’ipotesi di mercato efficiente (EMH) può essere classificata in tre forme:
- Forma debole: i prezzi passati non contengono alcuna informazione sui prezzi futuri. La forma debole implica che qualsiasi tentativo di condurre analisi tecniche sulla previsione dell’andamento dei prezzi sarebbe inutile.
- Forma semi-forte: i prezzi riepilogano accuratamente tutte le informazioni pubblicamente note. Il modulo semi-forte riguarda tutte le ricerche basate su informazioni pubbliche. Implica che è impossibile trarre profitto dallo studio di qualsiasi notizia del settore o analisi di mercato sulla criptovaluta poiché i prezzi dei token riflettono esattamente tutte le informazioni pubblicamente note.
- Forma forte: i prezzi riflettono tutte le informazioni “insider” e le informazioni pubblicamente note
La forma forte indica che anche le cosiddette informazioni insider (ovvero riservate, privilegiate, non alla portata di tutti) sono già incorporate nei prezzi.
Se i mercati finanziari fossero perfettamente efficienti come descritto da EMH, non potremmo trarre profitto dallo studio dei mercati finanziari. Fortunatamente, la realtà è molto più complessa di questa ipotesi.
Investire in criptovalute: il valore ed il tempismo
Ci sono in genere tre fasi nel ciclo di vita di un trend di prezzo. Assumiamo che ci siano due gruppi di investitori: Coloro che reagiscono solo alle notizie e momentum trader le cui operazioni si basano solo su variazioni di prezzo passate.
- Fase 1: Viene rilasciata una buona notizia su una criptovaluta. Il primo gruppo ha una percezione diversa sulla criptovaluta, la quale ora assume un valore fondamentale più elevato. Il valore fondamentale misura la capacità intrinseca dell’attività di generare reddito in futuro. Il primo gruppo è composto da investitori che cercano di trarre profitto dalla differenza tra il nuovo valore fondamentale e l’attuale prezzo di negoziazione. Inizialmente, il prezzo rimane stabile a causa della reazione insufficiente delle parti interessate, ma sale lentamente per riflettere le informazioni più recenti. Tale sottoreazione può essere causata da pregiudizi comportamentali degli esseri umani, di cui parleremo più avanti.
- Fase 2: i momentum trader (il secondo gruppo) notano il lento trend rialzista e investono su di esso, aumentandone lo slancio. Sempre più trader si uniscono alla festa (questo è l’effetto gregge o FOMO), il prezzo supera il valore fondamentale dell’asset, portando a una reazione eccessiva ritardata.
- Fase 3: quando il mercato comprende appieno le notizie, il trend rialzista si inverte e il prezzo finalmente converge al valore fondamentale.
Se il momentum è forte, potrebbe formarsi una bolla speculativa e in seguito i prezzi crolleranno.